Sindikuotas investavimas į startuolius

Home / Blog / Sindikuotas investavimas į startuolius
Gru
27

Sindikuotas investavimas į startuolius

Siūlome plačiau apžvelgti sindikuoto investavimo į startuolius temą. Kadangi Lietuvoje kol kas tai nėra paplitusi investavimo forma tarp verslo angelų ir privačių investuotojų todėl tikimės, kad papildoma informacija apie procesą padės šiam instrumentui tapti populiaresniu.

Šį kartą apžvelgsime pagrindines sąvokas, supaprastintą procesą ir proceso dalyvius.

Pagrindiniai sindikatų dalyviai:

  • Sindikato lyderis (Lead investor);
  • Investuotojai (backers);
  • Startuoliai (Startups).

Kas yra Sindikatas (syndicate)?

Sindikatas tai investavimo subjektas/būdas kuris sudaro galimybes investuotojams (backers) investuoti kartu su tinkamu ir gerą reputaciją turinčiu investuotoju (Sindikato lyderiu) į geriausius startuolius ieškančius kapitalo bei investuotojų.

Kas yra Sindikato lyderis?

Sindikato lyderis gali būti Verslo angelas, rizikos kapitalo fondas arba įmonė, su didele patirtimi atrenkant/parenkant galimybes investuoti ir vėliau investuojantis į įvairius projektus. Išskirtinis Sindikato lyderio bruožas – nuolatinis potencialių startuolių sąrašas kuris paprastam investuotojui sunkiai prieinamas. Dažnas Sindikato lyderis tai sėkmingo startuolio įkūrėjas ar valdytojas sukaupęs patirtį tam tikruose verslo sektoriuose, praktiškai žinantis startuolių vystymosi etapus, įskaitant “exit” proceso valdymą.

Kaip pažinti gerą Sindikato lyderį?

Naval Ravikant, AlgelList bendrasavininkis, yra įvardinęs tris kriterijus, kuriuos turi atitikti geras Sindikato lyderis:

  1. Kapitalo turėjimas: verslo angelai, arba rizikos kapitalo fondai, turintys investavimo patirtį ar sėkmingi startuolių įkūrėjai, kurie turi sukaupę/numatę kapitalą investicijoms į startuolius
  2. Projektų srautas (dealflow): tai gaunamų pasiūlymų investuoti srautas. Dažnai tai būna privačiai gaunamas srautas ir investuotojas turi išskirtines teise atsirinkti geriausias idėjas investavimui.
  3. Teisingas įvertinimas: patirtis ir žinios yra veiksnys turintis lemiamą reikšmę priimant teisingą sprendimą.

Tai, kad investuotojas atitinka išvardintus kriterijus negarantuoja investicijų sėkmės. Investavimas į startuolius yra rizikinga investicijų rūšis, tačiau investuojant kartu su kitais investuotojais (co-investment) sumažina investuotojo riziką.

Kas yra investuotojas (backer)?

Tai investuotojas arba neturintis pakankamai patirties investuojant į startuolius, arba sąmoningai sutinkantis, kad kažkas, pavyzdžiui Sindikato lyderis, padėtų valdyti jo investiciją. Taip pat šie investuotojai turi dažnai ribotą informacijos kiekį apie potencialius investicijoms startuolius, bei ribotą patirtį vertinant verslus ar startuolių idėjų potencialą. Investuojant kartu su Sindikato lyderiu kaupiama patirtis ir mažinama investicijos rizika.

Kokie sindikuoto investavimo privalumai?

Investavimas sindikato būdu turi daug privalumų Sindikato lyderiui ir investuotojams.
Privalumai Sindikato lyderiui:

  • Gali investuoti į didesnį skaičių startuolių;
  • Gali investuoti į startuolius, kur minimali investicijų suma viršija turimą asmeninį kapitalą investicijoms;
  • Gali investuoti didžiąją reikalingų investicijų sumą ir tuo pačiu užsitikrins daugiau teisių;
  • Sindikato lyderis gauna atlygį (carry) už investicijos administravimą (carry – sutartas procentas nuo investicijos pelno po exit’o).

Privalumai investuotojui:

  • Galimybė investuoti į projektus, apie kuriuos sudėtinga gauti informacijos ir paprastai labai ribotos galimybės investuoti į šiuos projektus savarankiškai;
  • Labai aiškus procesas: atliktas startuolio vertinimas ir rizikų analizė, suderėtos kontrakto sąlygos, aiškios investavimo rizikos ir minimalūs reikalavimai investicijai.
  • Suderintas santykis su Sindikato lyderiu: atsakomybės, atlygis, įsipareigojimai ir pan.
  • Išvengiama startuolio vertinimo, sutarčių derinimo ir kt. techninių procedūrų organizavimo. Investuojant savarankiškai, tai būtų neišvengiama.
  • Mažesnė rizika. Sindikato lyderiai paprastai turi didelę patirtį, patys prieš investuodami įvertina startuolio verslo idėją ir koncentruojasi į geriausius projektus.

Privalumai startuoliui:

  • Galimybė pritraukti didesnes investicijų sumas;
  • Investavimo procesas derinamas tik su Sindikato lyderiu, o ne visais investuotojais;
  • Įmonės valdyme dalyvauja tik Sindikato lyderis ir per jį palaikomi santykiai su kitais investuotojais

Kaip veikia sindikatai?

Visas investavimo procesas skirstomas į kelis etapus:

  1. Verslo angelas ar Rizikos kapitalo kompanija atrenka startuolis, kuris laikomas puikia investicine galimybe. Surenkama reikiama informacija apie startuolį (įvertinimas, reikalinga investicijoms suma ir pan.). Surinkta informacija pateikiama viešai Sndi.fund arba panašiame tinklapyje, nurodoma investicijų pritraukimo laikotarpius (jis paprastai būna iki 2 mėn.).

  2. Syndi.fund sudaro galimybę investuotojams susipažinti su dominančio sektoriaus ar verslo rūšies startuoliais, įvertinti pirminę informaciją ir užduoti papildomus klausimus susijusius su startuoliu bei jo veikla. Syndi platforma suteikia visą reikalingą informaciją tam, kad investuotojas galėtų detaliai susipažinti su įmone, jos veikla ir kitomis detalėmis (pasiekti rezultatai, verslo modelis, rinkos dydis, komanda, finansiniai bei veiklos rodikliai ir pan.). Investavimo sąlygų dokumente (term sheet) pateikiama informacija susijusi su investicijų dydžiu, minimalios ir maksimalios sumos, santykiai su Sindikato lyderiu. Investuotojui nusprendus investuoti pasirašomos investavimo sutartys, dokumentai kurie detaliai informuoja apie investavimo riziką, ir pervedamos lėšos į riboto naudojimo Paysera sąskaitą.


  3. Kai baigiasi investicijų pritraukimo laikotarpis, galimi du scenarijai:

    • Jei nesurenkama minimali investicijų suma, investavimo procesas nutrūksta;
    • Jei pasiekiama minimali nustatyta investicijų suma, tuomet procesas tęsiamas;


  4. Sindikato suformavimas ir investavimas: Syndi.fund kartu su Sindikato lyderiu bei startuoliu organizuoja tolimesnius procedūrinius veiksmus (akcininkų sutartis, akcijų pirkimo-pardavimo sutartis, valdybos darbo reglamento sutartis ir pan.), registrų centre registruojami nauji akcininkai, pinigai pervedami startuoliui. Syndi.fund gauna kelių procentų nuo surinktos sumos komisinį mokestį iš startuolio.

  5. Nuo šio momento Sindikato lyderis bus atsakingas už investiciją į startuolį: dalyvavimas startuolio veikoje, ataskaitų apie startuolio veiklos rezultatus pateikimas, tarpininkavimas sprendžiant investuotojų ir startuolio komunikaciją.

  6. Jei projektas nepasiteisino ir įmonė likviduojama, o tokio scenarijaus investuojant į startuolius atmesti negalime, akcininkai susitaria dėl įmonės likvidavimo procedūros ir veiksmų. Procesą organizuoja Sindikato lyderis ir teikia veiksmų planą investuotojams, jei ši procedūra nėra iš anksto aptarta akcininkų sutartyje.

Kas yra Carry?

Carry – investicijos pelno dalis, kurią sumoka investuotojas (backer) Sindikato lyderiui. Carry dydis svyruoja tarp 10-20% ir jis mokamas už investicijos administravimą, rūpinimąsi Exit ir investuotojų interesų atstovavimą. Carry mokamas tik pelningos investicijos atveju.

Kokios startuolio sąnaudos pritraukiant investiciją per sindikato susitarimą?

Mokestis platformai sudaro 3-7% nuo investicijos dydžio. Taip pat reikia paruošti aprašymą, prezentaciją apie projektą, puikus būdas pristatyti projektą per trumpą video demonstraciją, atsakyti į pagrindinius klausimus apie startuolio verslo idėją:

  • Kokia problema sprendžiama;
  • Koks siūlomas problemos sprendimas ir kuo jis unikalus;
  • Rinka, konkurentai ir potencialūs pirkėjai;
  • Komanda ir patirtis;
  • Kokia esama projekto stadija;
  • Lėšų panaudojimo planas;
  • Planuojami rezultatai ir pagrindiniai KPI;

Priklausomai nuo projekto, pateikiamas informacijos kiekis skiriasi. Startuolis su Sindikato lyderiu susiderina pateikiamos informacijos “gylį”, būdą bei kiekį.

Syndi.Fund platforma

Syndi.fund platforma turi platų kontaktų tinklą tarp verslo angelų bei Rizikos kapitalo fondų. Jei startuolis neturi potencialaus Sindikato lyderio, Syndi komanda įvertinusi verslo idėją bei projekto stadiją padės surasti potencialius investuotojus ir/arba Sindikato lyderį, pateiks patarimus pasiruošiamųjų darbų atlikimui prieš pristatant projektą investuotojams. Mes laukiame projektų pristatymo užpildžius trumpą formą paspaudus šią nuorodą: projektų pristatymas.

Informacija apie sindikatus.

Yra daug platformų, tokių kaip AngelList, StartupExplore, Funderbeam Syndi kur susitinka investuotojai ir startuoliai. Platformoje investuotojai susipažįsta su startuoliais ir projektais, renka informaciją sprendimų priėmimui. Startuoliai pateikia informaciją, kad sudominti potencialius investuotojus. Syndi.fund ir kitos panašios platformos atlieka svarbų vaidmenį sudarant galimybę susipažinti su įvairiais startuoliais vienoje vietoje, pateikiant koncentruotą informaciją ir atveriant investuotojams galimybes ko-investuoti su patyrusiais verslo angelais arba rizikos kapitalo fondais.

Plačiau apie sindikatus galite pasiskaityti: Angel.co
Jei turėtumėte klausimų, komentarų ar pasiūlymų rašykite hello@syndi.lt

Search

Naujausi projektai